(医药健闻2023年1月11日讯)贝恩咨询公司(Bain & Company)第12份年度全球医疗保健私募股权和并购报告的预告显示，尽管经历了两个半季度的尾声，但就交易量和价值而言，去年医疗保健私募股权交易的速度仍接近创纪录水平，在2021年创下历史新高之后继续保持。

贝恩公司的分析强调了医疗保健PE (HCPE)行业的弹性，2022年将持续出现强劲的交易流，交易撮合将成为有记录以来的第二大年份。即便是在地缘政治不确定性带来的动荡，以及全球通胀飙升和利率上升带来的混乱，导致信贷和融资条件收紧，并导致私人股本市场整体从第三季度开始走弱的情况下。

研究报告称，尽管这些全球环境导致交易更加困难，但HCPE披露的交易价值和交易数量仍将是有记录以来第二强劲的年份。预计2022年HCPE交易的最终数量将下降约20%至30%，从2021年515笔交易的历史高点下降至约400笔交易，使2022年的交易总数与2020年的水平保持一致。

HCPE市场的多个因素导致2022年下半年的交易总额从2021年的创纪录水平下降。一个关键因素来自北美和欧洲收紧的货币政策，主要央行试图遏制不断上升的通胀，这引发了信贷市场收紧，限制了大额支票融资的可用性，同时提高了融资成本。

俄乌冲突后引发的地缘政治不确定性，加上全球通胀压力，改变了今年的走势，全球HCPE交易量从第三季度开始下降。尽管如此，鉴于强劲的HCPE资产已在2022年结束，持续有积极交易退出的记录，投资者仍愿意接受这些更严格的条件。

从第二季度开始，基金的HCPE活动变得更具选择性，重点转向在某些子行业和地区寻找机会领域。亚太地区对大型交易的兴趣浓厚，有三笔交易的价值超过10亿美元，这反映出市场的日益成熟。对医疗保健信息技术(HCIT)和生命科学的兴趣在2022年也有所增加。在2022年，长期HCIT机会明显吸引了大量投资者，在主要经济体衰退风险不断升级的情况下，投资者对企业优化运营的收购感兴趣。生命科学也继续吸引投资者，前10大交易中有6个是生物制药、生命科学工具和相关服务。

贝恩公司的分析预计，到2023年，随着央行继续对抗通胀压力、劳动力成本上升和信贷条件进一步收紧，HCPE投资者将面临主要经济体的持续加息。

然而，贝恩的研究还得出结论，从2022年开始，更积极的趋势将持续到新的一年，这是投资的充足“干粉”，强劲的回报记录确保了前一年HCPE投资的强劲表现，并继续吸引特定医疗保健基金。

与此同时，由于较低的盈利能力和较低的交易倍数在2022年推动了全球公开股票市场的下跌，如果这一趋势在2023年继续下去，报告预计这可能导致HCPE投资持有时间延长，这可能会限制交易活动。贝恩的分析发现，进入2023年，更加困难的经济环境也可能为公私交易、分拆和机会主义投资创造机会。

贝恩公司医疗保健私募股权联席主管Nirad Jain表示:“与所有周期一样，情况可能在2023年或2024年迅速改变，活动可能迅速反弹。”“投资者将努力准备好积极的战略，并与管理团队联系，以便能够迅速而有信心地采取行动。”